波特公司于1991年3月3日在美国特拉华州成立，叫做波特电池公司。公司效力于能源技术开发研制，主要业务是在它拥有的专利技术的基础上发展和推广先进的、高能量的、可以充电的电池系统。它的特点是使用铅酸电解来生产高能电源。公司成立后，吸收了哥伦布和考夫公司的风险资本，使研制开发工作得公司上市，净收入达2300-2700美元。公司将用这些资金大规模扩充生产，公司的目的是，成为高能量、可充电电池系统市场上占主导地位的生产商。在高能量和小包装范围内取代镍、镐和传统的铅酸电池。

一、未有“波特”

　　设想

　　波特公司的创始人原是大丹佛地区的-家大电池公司的经理，80年代末，他提出一个发明高能量铅酸电他的设想，鉴于电池公司不发展他的设想，不久他便告辞公司而另谋高就，先后搞过滑雪圣地、建立电子产品装备线等。期间他屡次受到失败的挫折，但始终未放弃自己的发明，并且发展了自己良好的个人关系，这些人后来证明是十分有益的，当他开始为脑海中的波特公司物色资金时，这些人起到了关键性的作用，为了让他的发明便于接受，他还搞出了电池原型，这使得他能够用很小的(大小为小姆指一半大)但又是能量很大的电池来向人们演示他的发明。有两个有趣的例子，一个是电池与纸夹形成短路，纸夹很快发出橙色光并溶化了，只留下一股青烟和溶化了的铁，这表明有一股很强的电流通过了纸夹。另一个更富戏剧性的例子是，他把6个小电池排成一排，反复启动了3公斤卡车的引擎，这给人留下很深的印象，因为他的电池重量仅为传统电池的1／35。这些精彩的试验在吸引潜在投资者和未来管理人员上作用不可低估。后来，这一发明引起哥伦布风险资本公司的注意，该公司是大丹佛的一家中型风险资本公司，资金多为一亿多。

　　投资人看“波特”

　　风险资本家-般根据自身的经验以及以往所做的具有类似背景的开发工作来评价新的发明，主要考查的四个方面是管理、市场、产品以及赚钱的机会。对波特公司最初的情况而言，这四个方面都是比较让人满意的。波特公司的创始人曾是一位非常成功的经理，同时又有多种经历。这种创始人的履历是相当重要的，它证明了创始人的管理经验和企业家精神。而且，发明的能力，失败的创伤以及屡败不馁的精神都表明企业的管理是靠得住的。

　　据1995年估计，可充电电池的世界市场在140亿至160亿美元之间，而且这个市场还随各行业的扩大而扩大，按照风险资本公司通常要求的投资企业能至少在世界范围内最终拥有10亿美元的市场，波特公司是可能达到的，只要能成功地实现公司的战略。关于产品的风险、波特公司的问题是能否成功达到生产批量(10万个／天)，因为波特公司的电池是属于人们可以多次消费的产品，而且有自己的特色，这是风险资本公司希望的，不过要达到批量生产要求，不仅要投巨资，而且还面临着新设备生产的风险。在波特公司成立之前，创业者为融资费尽周折，并且与风险资本公司有过多次接触，二者在产权问题上分歧余地不大，比较容易达到一致。以上几个方面的条件最终使创业者与风险投资人坐在了一起。

二、山重水复创业史

　　初创

　　1991年初，几家风险资本公司风险资本家运用他们以前所做的案例和产品、市场等标准对这项新的电池技术进行了评估，这项发明以及电池原型价值大概30万美元。根据这个评估，哥伦布风险资本公司投资5万美元，波特电池公司成立，哥伦布公司购波特雏形公司5万股。公司成立后，还雇用了电池顾问，并推动科罗拉多州波尔多市的波尔多技术孵化中心给予支持，该中心是地方政府和私人合资的公司，主要用来孵化以技术为中心的小公司。哥伦布公司给新公司委派了一名首席执行官，他曾是一家乳制品技术公司的总裁和首席执行官，还任过IBM的高级管理人员，首席执行官一到来，使创始人可以集中精力发展公司技术。

　　公司早期的目标是达到一定的技术指标，然而为了这个，公司创始人和电化学顾问已忙得焦头烂额，因为以手工制造工艺非常复杂的电池并非易事，而且标准要求高，比如在一定时间放出一定能量，而且电池可以几百次反复充电，使得失败司空见惯。为此，他们又四处招贤纳能，而资金问题再一次使公司陷入窘境。1991年6月至11月，公司先后二次发行A系列优先股，其中，以每股0.927美元卖给哥伦布公司337550股，获取资金313000美元。1992年4月，在哥伦布公司的努力下，丹佛地区的另一家风险资本公司世纪风险资本公司以0.927美元一股的价格购买了234014股A系列优先股，总价值约217000美元。风险资本在投资的同时，也给公司设定1992年11月为达到技术标准的最后期限，届时，如果技术仍达不到要求，公司也随之关门；如果能够达到标准，实验工厂也将投资兴建。这段决定公司前途的时间里，他们经历了实验失败甚至绝望，也经历执行官辞职以及53万资金用完的困惑。就在这让人访惶的时刻，风险资本公司又出高价找到新的首席执行官，而且不久，电池生产也基本达到了原计划的技术需求。波特公司又看到了前进的灯塔。

　　为实验工厂融资

　　电池达到原定标准后，实验工厂也将投资兴建，这是当初投资时的计划。为了结实验工厂找到充足资金来源，哥伦布公司又与帕特利·考夫公司达成一致。1993年11月，哥伦布公司和帕特利·考大公司以每股0．5美元的价格买下了世纪公司所持股份，又以每股1．5美元的价格买了2574003股可转换B系列优先股，总值约386l004美元。融资后，公司就搬入一家实验工厂，并雇用厂相应的电池管理专家、公司管理人员、工厂工人及必要设备。由于一些生产所需设备不能在市场购到，所以公司还必须制司还进行一些融资活动。随着研制工作的深入和完善，公司的股价也因之上升，公司的管理也逐步走向成熟。波特公司在这一阶段，发展得异常艰难，每向前一步都凝聚了局中人身心两方面的磨硕。而且，每一个进步，都离不开风险资本公司的推动，因此，从某种意义上说，风险资本是波特发展过程中的支柱。

三、柳暗花明

　　如意的合资企业

　　后来，公司与约翰逊控制电池集团公司达成了合资企业协议，组成了约翰逊控制电池公司。约翰逊控制电池公司是约翰逊控制公司的全资子公司。该母公司不仅生产汽车用电池，而且生产汽车用加垫、通风、塑料件和座椅系统，年经营额达68亿美元。波特公司与约翰逊公司合作，不仅可以分担制造和开发的高成本，而且有约翰逊公司的强大后盾，公司的进一步发展受益无穷。合资企业的生产和供货合同要求合资企业参与生产、组装、产品测试，合资企业是为波特公司和约翰逊控制电池公司生产的，而约翰逊公司将为合资公司提供巨大的市场。

　　成功的上市

　　1996年5月，波特公司在美国上市，其出售普通股210万，净收入达2300到2700万美元，上市后，最大的4个股东包括：帕特利·考夫公司，共1995586股，占23．5％股权；哥伦布公司，共1864562股，占22．0％股权；爱佛恩公司，共576238股，占6．8％股权；约翰逊控制电池公司，共558666股，占6．4％股权。最大的个人持股者仍是创始人，拥有487613股，占总股份的5．7％。到7月份为止，公司股票以波特的名字在美国全国证券报价系统以每股12美元挂牌交易。

　　据公司安排，公司首次上市净收入中的1900万美元，以1500万美元用于在未来两年中大规模地扩大生产能力，400万美为流动资金以及用于其它一些支出，上市为公司进一步发展提供了资金支持。

四、结论

　　波特公司的案例给人们一个启发：在新技术公司建立和早期发展的坎坷道路上，风险投资能起到无与伦比的巨大支持作用，这不仅因为风险投资公司有资金、管理上有足够实力，还因为在风险投资纽带联系下，它对所投资企业的无比"忠诚"。波特公司从技术达标到新设备开发屡屡受挫，每次都是在面临天折的时候，风险投资公司起到力挽狂澜的作用。因此对于国内面临类似问题的高科技成长企业而言，合适的风险投资无疑是发展中的良师益友，是值得一再争取的。其实，放眼世界高科技企业，依赖风险投资而成功者甚多，著名的英特尔公司就是风险资本的得意之作。站在国家的角度来看，酝酿一个比较完善的风险投资体系已是一项合时宜的事业了。